氧化铝期货上市一周年
配资的本质是放大投资者的收益。通过借用资金,投资者可以购买更多股票,从而增加其潜在的利润。例如,如果投资者有 10,000 美元的资金,他们可以使用 1:10 的配资杠杆,将交易规模放大到 100,000 美元。如果股票上涨 10%,投资者将获得 10,000 美元的利润,而不是仅有 1,000 美元。
全球首个实物交割的氧化铝期货上市已满一周年。自2023年6月19日在上期所上市以来,氧化铝期货整体运行平稳,市场规模稳步扩大,投资者结构逐步完善,期现价格高度相关,交割业务有序开展,市场功能逐步显现。
数据显示,上市以来,氧化铝期货成交、持仓稳步增加,总成交量3666.7万手(合73334万吨),成交金额2.5万亿元;日均成交量15.2万手(合304万吨),日均持仓量11.5万手(合230万吨)。产业客户持仓占比有所提升,铝产业链相关企业参与套保交易逐渐踊跃。
另外,氧化铝期现价格高度相关。氧化铝期货主力合约结算价与国内现货价格相关性长期在95%以上。氧化铝期货交割平稳顺畅,国内主要的电解铝、氧化铝生产和贸易企业积极参与,注册品牌产量在全国占比55%。氧化铝期货上市以来已完成8次交割,期货交割结算价与现货价格有效收敛,累计交割量25.7万吨,交割金额8.3亿元。
河南神火煤电有限公司(下称神火煤电)相关人士认为,上市氧化铝期货,进一步丰富了我国有色金属期货和衍生品序列,与铝期货、铝期权形成合力,为企业提供了更为完备的风险管理工具,帮助企业更加精准地锁定价格、管理风险。今年以来,氧化铝价格大幅波动,产业众多上下游企业合理运用氧化铝期货工具,有效规避价格风险。
同时,氧化铝期货上市后,期货价格充分反映了市场供需及其预期变化,得到了产业链上下游企业的广泛认可。产业企业参与积极性较高,成交活跃,交割顺畅,为市场各方提供了更透明、更公平的价格。“神火煤电将继续优化企业自身的套期保值体系,科学管理采购、库存和销售过程中的价格风险,降低经营的波动性和风险。”上述人士表示。
“氧化铝期货上市一年来,市场关注度显著增加,吸引了不少产业客户和交易者参与,合约交易量持续上升,为市场提供了充足的流动性,同时起到了很好的价格指引作用,能更好地反映产业供需现状,市场影响力日渐扩大。”厦门象屿(600057)氧化铝产品业务经理阮诗儒表示。
他告诉记者,氧化铝期货的推出,使产业链上下游的参与者获得了更丰富的工具来对冲风险,并发展出“长单点价”的新型贸易模式,同时还能提高企业的资金使用效率,让广大从业人员更有信心在产业链上深耕。“我司也在积极探索更好地运用氧化铝期货,希望交易所能尽快推出配套的期权等场内衍生品,使相关期现业务和交易模式更加灵活多样。”阮诗儒表示。
国泰君安期货研究所所长助理王蓉表示,氧化铝作为电解铝产业链最直接的上游原材料,最新的成本占比接近40%,它是铝金属矿石形态和工业应用形态(原铝锭及其合金)之间的重要中间品,在产业内的重要性不言而喻。目前,氧化铝期货上市已满一年,市场整体交投活跃,持仓规模已上升至20亿元以上,在全市场中位列中游水平。
“上期所铝期货目前在全球铝市场中占有重要地位。在上期所铝期货的先发优势带动下,氧化铝期货上市后也受到市场关注,铝产业企业的套期保值工具及风险管理体系得到了进一步扩充和迭代。同时,向实体企业提供市场流动性和对手盘的期现商也发现了比较不错的月间套利机会。”王蓉认为,这对国内铝产业链的产融深度结合、促进产业链上下游利润的合理分配、进一步提高行业整体运行效率、推动铝产业的高质量发展都有着极为深远的意义。
上期所相关负责人对记者表示,后续将密切关注氧化铝期货市场运行情况,认真吸纳实体企业意见建议,及时优化完善合约规则,有序优化交割布局。同时,交易所还将继续开展各类市场推广活动,服务产业客户更好运用期货工具,为我国铝产业高质量发展贡献力量。
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