其次，监管部门对股票配资杠杆比例进行严格限制。一般情况下，杠杆比例不得超过1:1。这意味着投资者只能借入不超过其自有资金等额的资金进行股票交易。
记者张智北京报道
这个5月，在“五一”假日、消费品以旧换新政策显效、“6.18”提前开卖等因素的综合影响下，消费回暖明显。
国家统计局发布数据显示，5月份社会消费品零售总额同比增长3.7%，比上月加快1.4个百分点，环比增长0.51%，是近期的新高。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额34111亿元，同比增长3.7%；限额以上单位18个商品类别中，有13类商品零售额增速回升。
其中，1—5月份，社会消费品零售总额195237亿元，同比增长4.1%。服务消费保持较快增长，前5个月服务零售额同比增长7.9%。
“4月政治局会议提出‘要积极扩大国内需求，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方’，反映政策层面更加重视需求侧与供给侧的互相促进，大规模设备更新和消费品以旧换新既能促进消费、拉动投资，又能增加先进产能、促进节能降碳、减少安全隐患，实现高质量发展。”浙商证券（601878）首席经济学家李超对《》记者表示。
不过，红塔证券（601236）宏观研究员杨欣表示，从金融数据来看，居民部门还是维持着少贷多存的习惯。后期消费增速能否持续回升，很大程度上取决于是否会有更具实质性的“真金白银”政策出台。
以旧换新利好消费
从消费数据来看，前5个月，全国网上零售额57669亿元，同比增长12.4%。其中，实物商品网上零售额48280亿元，增长11.5%，占社会消费品零售总额的比重为24.7%，较1—4月份提高0.8个百分点。1—月份，服务零售额同比增长7.9%。
一个亮点是，大规模设备更新和消费品以旧换新政策出台以来，在生产和投资消费各个领域实际上都有所体现。
消费方面，各地消费品以旧换新配套政策陆续落地，叠加““6.18”网购促销，一定程度上带动5月家电、通讯器材和新能源汽车类商品销售上涨。
其中，网络消费占比稳步提升。直播带货、即时零售等继续保持了快速增长，带动线上消费市场规模持续扩大。
1—5月份，实物商品网上零售额同比增长11.5%，比1—4月份加快0.4个百分点，占社会消费品零售总额的比重为24.7%，比1—4月份提高0.8个百分点。
与此同时，部分升级类商品销售增长较快，5月份，限额以上通讯器材类、家用电器和音像器材类商品零售额同比分别增长16.6%和12.9%，增速分别比4月份加快3.3和8.4个百分点。新能源汽车销售实现较快增长，中国汽车流通协会数据显示，5月新能源乘用车交易量同比增长38.4%。
“二季度大规模设备更新和消费品以旧换新或进一步加速。我国是机器设备、耐用消费品保有的大国，大规模设备更新和消费品以旧换新市场空间非常大。”李超对本报记者表示。
国金证券首席经济学家赵伟也表示，前5月，我国设备工器具投资同比增长17.5%，显著高于去年末的6.6%，指向设备更新需求已有所释放；5月工业机器人、集成电路等“智能、数字化转型”相关设备产量，同比分别实现14.1%、17.3%的较快增长。
据国家发改委介绍，目前全社会设备存量资产净值大约是39.3万亿元，其中工业设备存量资产大概是28万亿元。我国每年工农业等重点领域设备投资更新需求在5万亿元以上，汽车、家电换代需求也在万亿元以上。
“结合已经发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，到2027年的具体目标为：在设备更新方面，推动工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗七个领域设备投资规模要较2023年增长25%以上，重点行业主要用能设备的能效要基本达到节能水平。在以旧换新和循环利用方面，提出报废汽车回收量比2023年增加大约一倍，二手车交易量比2023年增长45%，废旧家电回收量比2023年增长30%左右。”李超表示。
消费有望继续增长
从服务业看，服务业增速回升，今年“五一”假期期间文旅消费市场持续恢复，从数据来看出游人次和出游花费同比有所增长。
5月份，服务业生产指数同比增长4.8%，比上个月加快1.3个百分点。“五一”假期旅游出行明显增多，带动交通运输仓储邮政业、住宿和餐饮业、批发和零售业生产指数增速都比上个月加快。
其中，服务零售额同比增长7.9%，增速快于同期商品零售额4.4个百分点，其中通讯信息、交通出行、旅游咨询租赁等服务零售保持了较快增长。出行文旅的消费需求增长较快，也带动了餐饮收入的增长，1—5月份，餐饮收入同比增长8.4%。
“展望下阶段，尽管居民的消费能力和消费信心仍待进一步提升，但是支持我国消费市场持续增长的有利因素也比较多。”国家统计局新闻发言人刘爱华表示。
一方面，促消费政策措施持续发力显效。各地区各部门围绕扩大内需促进消费陆续实施了相应的政策措施，特别是近期耐用消费品以旧换新政策细则落实落地，市场活力有望进一步增强。
另一方面，新型消费快速成长。数字消费、健康消费、绿色消费持续发展，消费新增长点不断培育壮大。此外，市场供给持续优化。在产业转型升级等因素的作用下，消费市场的供给能力和水平在逐渐提升，县域的商业体系也在不断完善，多样化、品质化的消费需求得以有效释放。“总的看，将会有力支撑下一阶段的消费市场继续加快恢复。”刘爱华说。
“预计二季度GDP增速或达到5%—5.2%左右。”赵伟表示期货配资监管。
